一、旺季不旺，中国LNG行情遭遇“滑铁卢”
自11月以来，国内LNG市场需求惨淡，加之环保、疫情等因素影响，LNG车用及工业需求持续萎缩，但国内天然气供应充足，市场供需面过于宽松，上游出货不及预期，导致价格频频走低。据数据监测显示，截止12月1日，国产LNG出厂均价7054元/吨较11月以来的最高点下跌1184元/吨，LNG接收站出站均价7521元/吨较11月以来的最高点下跌400元/吨，且12月1日国内LNG出厂价最高跌幅达800元/吨。
据了解，由于11月初的高价气严重打击了下游市场，而11月城燃补库基本结束加之各地疫情、暴雪封路的叠加影响，市场需求缩量明显，导致上游出货压力加大，不得不降价排库。后期，随着山东、河南等地的LNG储备库相继出货，市场供应竞争加剧，而管道气供应充足，市场利空明显，较大的库存压力导致西北地区LNG液厂已出现倒挂现货，且接收站因内陆气低价冲击导致库存挤压，个别有憋罐的风险，中石化董家口LNG接收站12月1日单日跌550元/吨，率先进入6500元/吨。
据金联创分析认为，12月价格仍有下跌的空间。据气象局预测未来11-20天，全国大部分地区气温较常年同期偏高1～2℃，其中华北、新疆北部部分地区偏高3℃以上，温和的气温将持续压制LNG市场。局部地区环保检查持续，例唐山市12月3日唐山市将启动重污染天气应急响应，下游工厂用气需求将严重受挫。此外，12月下游工厂陆续减产放假，工业用气需求将继续萎缩。在供应方面，12月LNG接收站船期排布密集，国内储气库储备充足，综合来看，市场供过于求的基调难改，在寒冷空气来袭之前，价格仍以下行为主。
(来源：金联创天然气)
二、12月份LNG行情大概率以弱势为主 后市操作需谨慎
11月，LNG市场整体需求偏弱，西北及内蒙资源屡屡扩大销售范围以增加出货量，而进入12月份，上游竞争出货情况进一步加剧，竞争不只存在于液厂与液厂，接收站与接收站之间也开始出现了较明显的价格竞争。
2021年11月北方海液与西北气差价走势图
11月份，首先是气温下降幅度不及预期，其次是三桶油LNG接收站及城燃LNG调峰项目备货充足，第三是北方雾霾天气频发，三重利空叠加导致LNG需求明显下滑。据隆众资讯统计，北方四大LNG接收站11月槽批总量21591车，环比10月下降26.82%。
11月北方主消费地气温及空气变化情况
供暖季雾霾频发导致北方消费地整体能耗下降，而能耗下降对LNG带来的影响不只是工业需求下滑，对LNG加气站销量也有下降的影响。由上图可见，11月份共出现3次明显的雾霾天气，近日也将再次遭遇雾霾。受LNG价格持续过高影响，大部分工业户已转向使用管道天然气，LNG加气站消费成为市场的主要支撑点，在LNG加气站销量也下降后，LNG市场上游销售压力明显增加。
随着需求弱势的持续影响，北方上游开始普遍看空后市行情，西北及内蒙积极对外出货扩大销售量，扩大的市场目标主要在河北省石家庄市、邯郸市及邢台市，这几个地市是河北省的消费大市，尤其是在加气站领域。
进入12月份上游出货的竞争情况越发明显。北方接收站船期安排紧凑，同时为保证民生还需维持高库存操作，而气温下降幅度不急预期导致管道气下载量低于预期，部分接收站开始加大液态出货量，因此导致上游价格战加剧。
据了解，北方LNG接收站加大液态销售量将不是短暂性操作，同时液厂上游受需求持续偏弱影响看空后市，将导致液厂提前排库，将进一步加剧上游的价格竞争程度，因此在12月份供大于求的情况将有所加剧。
当然，除此之外仍需考虑气温对市场需求的影响，如果12月份出现极大的降温天气，行情将会迎来短暂性支撑，不排除贸易商及上游出现一波大幅拉涨的行情，但是整体来看，弱势预期概率相对较大，望市场人士对后市操作加大警觉程度。
（来源：隆众资讯）
三、首座沿海液化天然气船舶加注站正式投运
11月20日，我国首座沿海液化天然气（LNG）船舶加注站在海南省澄迈县马村港码头正式投运，为我国推广海洋船舶应用LNG起到示范引领作用。用LNG作为船舶动力燃料，具有绿色低碳、燃料成本低、推进效率高、性能优越等优势。
马村LNG船舶加注站是撬装模块化加注站点，具有投资小、建设周期短、占地面积小等特点。该站自今年3月15日开始试运行，已累计为“海洋石油550”和“海洋石油551”两艘LNG动力守护船安全加注12船次。
（来源：人民网）
四、交通运输部全力做好今冬明春煤炭、天然气等能源运输保障工作
11月30日，交通运输部举行11月份例行新闻发布会。交通运输部新闻发言人刘鹏飞表示，交通运输部要求各地对符合疫情防控条件的货运驾驶员和车辆不得限制通行，全力以赴做好煤炭、天然气等能源物资运输保障工作。
交通运输部高度重视今冬明春能源运输保障工作，全力以赴做好煤炭、天然气等能源物资运输保障工作，能源物资运输服务保障有力有序。
一是再动员再部署。在10月上旬部署做好煤炭、天然气等能源物资运输服务保障工作的基础上，10月28日，国务院联防联控机制综合组交通管控与运输保障专班印发通知，要求各地对符合疫情防控条件的货运驾驶员和车辆不得限制通行。11月初交通运输部召开了今冬明春能源运输保障视频调度会议，对能源物资运输保障进行再动员、再安排、再部署。
二是实地调研督导。交通运输部赴发电公司和港口码头，深入调研了解水路运输保障情况，听取意见建议，要求交通运输部门和有关企业抓紧抓实抓细运输保障各项工作。
三是强化调度保通保畅。针对受疫情防控影响公路运输个别路段出现受阻情况，指导有关省份加强沟通对接，通过采取“点对点”运输、为货车司机提供就近核酸检测服务等措施，确保主要运煤通道和省际交界路段公路运输畅通有序。针对近期北方地区降雪，调度东三省及京津冀等重点省份交通运输部门，加强除雪除冰作业和应急值守，强化煤炭公路运输保通保畅。加强液化天然气接卸运输组织协调，对重点船舶“一船一调度”，实行优先引航、优先进出港、优先靠泊作业等措施，强化运输保障。 四是实行监测“日报告”、供需“一对一”。与地方交通运输部门、重点港口等单位建立日报告制度，强化运行监测分析。在成立交通运输部能源运输保障工作专班的基础上，指导各地交通运输部门成立工作专班或专项工作组，公布应急运输保障电话，建立24小时值班值守制度。与中石油、国家电网等14家央企建立联系机制，对企业能源物资运输遇到的困难，采取“一企一策”等方式积极协调推进解决。
五是完善应急预案，确保不断链、有保障。针对可能出现的极端恶劣天气等情况，指导各地依托骨干运输企业建立应急保障车队，强化运力储备，完善应急预案，做好应急处置，确保突发情况下能源运输不断链、有保障。
下一步，交通运输部将继续指导各地交通运输部门全力做好能源运输保障工作，为人民群众安全温暖过冬提供坚强有力的运输服务保障。
（来源：人民网）
五、LNG运力过剩 运费低于去年同期
LNG槽车运输是LNG产业链中的重要环节，是LNG长下游的重要枢纽。2021年LNG运输市场表现为：运力过剩，中游LNG运输市场气氛萎靡。
2021年LNG价格高企，上下游市场持续低迷，运输环节新增贸易大幅下降，中游市场整体处于运力过剩状态。2020年以来，疫情导致国内 LNG 价格下降，带来的经济性使下游使用LNG环节大增，中游运输环节需求提升，部分地区出现槽车运力不足情况。然而2021年，国际LNG形势发生转变，LNG现货价格大幅走高，导致国内LNG价格高企，LNG下游需求萎缩，尤其是在传统淡季中国 LNG槽车的运力表现过剩。
图1、2019-2021年华北地区槽车运输价格走势图（300公里）
近3年,LNG物流运费变化较大。2019年整体相对平稳，2020年震荡走高，2021年震荡下滑。2020年受疫情影响，2月17日直至5月初全国收费公路免收车辆通行费，在4月份已清空控制后运费走高。5月份公路恢复收费，导致今年上半年LNG槽车运费回落。直到12月份，由于国内LNG 供应紧俏，LNG零售价格大幅走高，导致LNG槽车运费大幅上涨。
2021年年初受冬季寒潮影响，LNG运输周期增长，进而导致LNG车辆供应略显不足，物流运费较高。随着气温回升，2、3月份LNG运费直线下降。4月北方供暖接收后，LNG城燃需求明显降低，整体运力表现宽松，运费降至0.5-0.55元/吨/公里。7、8月份由于LNG价格居高不下，LNG工业需求、车用需求逐步降低，LNG槽车周转率降低，市场空闲LNG槽车增多，竞争压力较大，运费继续下滑。直至第4季度开始，各地政府对LNG保供任务要求严格，下游城燃采购LNG，提振LNG槽车运输需求，LNG运费借势回升。
随着天然气改革的不断加速，LNG作为天然气市场化的先驱产品，有望在明年推出LNG期货产品，届时LNG重要性增强，在我国天然气贸易及应用中的地位不断提升，中游运输市场有望随着产业的繁荣而逐步向好。
(来源：隆众资讯)
六、2022年全球天然气价格展望
全球天然气供需格局
供给端，美国和俄罗斯为全球前两大天然气产地，2020年产量分别为9146和6385亿方，合计占比为40.3%。2000-2019年美国天然气产量CAGR为3.1%，同时也是世界第三大LNG出口国，2016-2020年LNG出口CAGR达到97.7%。俄罗斯的管道气70%以上输往欧洲。需求端，美国和欧洲为全球前两大消费地，2020年消费量分别为8320和5411亿方，合计占比36%。2020年天然气在美国和欧洲的能源消费结构中分别占34%和25%。电力部门是美国天然气第一大需求来源，占总消费量的38.1%；欧盟地区的天然气需求集中在住宅和工业，且约40%左右来自于俄罗斯。
全球天然气定价体系
目前全球可划分为北美、欧洲和亚太三个主要的天然气市场。亨利枢纽价格为北美天然气交易的基准价；荷兰TTF是欧洲大陆唯一的基准枢纽；亚洲地区现货交易流动性的增长使得JKM价格指数成为亚洲现货市场价格参考基准。2021年以来三大价格指数均快速上行，HH、TTF和JKM价格自年初至11月中旬已经分别上涨135%、340.9%和119.7%。
天然气涨价因素分析
短期来看：需求端，年初低温导致LNG在国内天然气进口总量中占比达到72.4%；极端天气和风力不足共同推动上半年欧盟地区天然气消费量同比增长11.5%；供给端，美国产量恢复有限，俄罗斯产量提升明显。此外欧洲天然气现货价格劣势以及俄罗斯供应量的增长有限进一步加剧欧洲供应的紧张格局。据IEA数据我们预测2021年全年全球天然气供需缺口在60亿方左右，短期内供需错配，市场整体供需偏紧。
中长期来看：在疫情后经济复苏以及全球碳中和的背景下，终端需求从油和煤炭向天然气的切换相对较快，给到了较大的需求增长预期；此外极端天气可能成为扰动天然气需求的长期因素，带来局部地区用气紧张；供给端上游资本开支放缓是大趋势，预示着很难回到之前的宽松供给环境，天然气供需将会长期保持紧平衡。
天然气价格走势判断
需求方面，在极端天气扰动因素减弱，以欧洲为代表的地区需求放缓以及美国产量逐渐恢复的背景下，国际天然气价格有望回落；供给方面，美国LNG新增液化产能势头强劲。截至今年2月，已经在建或者获批的LNG项目共有1.37亿吨，其中有25.6%在北美。我们预计未来以美国为代表的LNG巨头的产能扩充有望增大全球LNG市场供应的灵活性，缓解短期内偶发性因素导致的供需错配。
（来源：天风证券）
七、阿联酋将推进200亿美元项目以促进天然气出口
未来几天，阿联酋将通过授予其中一些天然气项目的合同加快200亿美元天然气项目的建设，以促进天然气出口。
知情人士说，阿布扎比国家石油公司(Adnoc)最快将于本周授予位于波斯湾水域的Dalma天然气田的工程和建设工作。消息人士称，这种天然气预计将在2025年左右开始输送。
随着消费者试图摆脱原油和煤炭，Adnoc 是增加天然气产量的几家大型国有石油公司之一。
Dalma的天然气工程将帮助阿联酋争取到 2030 年实现天然气自给自足。 Adnoc 首席执行官Sultan al Jaber 表示，该国将出口部分过剩供应的液化天然气。
2018 年，Adnoc表示该油田每天将生产15亿立方英尺的天然气和 120,000 桶石油。由于新冠疫情，该项目的工作在2020年被推迟。Adnoc 还取消了一份价值 15 亿美元的 Dalma 工程合同，称将重新招标。
（来源：智通财经网）