一、LNG市场分析报告（2024.12月期）
（一）中国LNG后市分析
预计1月全国LNG市场价格稳中震荡运行。
国产气方面，由于1月上半月原料气竞拍成本价格较12月底小幅上涨，液厂受成本支撑，价格波动空间有限，部分低价或有意补涨，同时处于传统采暖季，低温天气持续，供暖需求保持旺盛，加之春节假期前，部分城燃等终端或有节前囤货行为，或将利好周边液厂出货，带动液价出现回升，此外元旦一日假期，虽有限行情况，但影响预计有限；考虑到新年假期降至，终端用气企业提前减产停工，工业、车用及学校等需求将持续下滑，且液厂为保证假期中库存稳定，为促进排库，或有降价促销行为，叠加假期中高速有限行等情况，物流周转缓慢，资源流通范围受限，预计1月国产气价格以弱势震荡运行为主，各地区根据市场供需情况窄幅调整，涨后回落。
进口气方面，进入1月后，部分窗口期资源出货接近尾声，上游出货紧迫性降低，同时1月到港船期存在减少的预期，部分销售主体存在于前期抛售1月船货的行为，接收站库存液位暂时可控；但随着年关将至，下游工业企业陆续停工放假，接收站部分管输量逐渐下滑，同时由于进口气价格前期持续推涨，目前海陆价差较大，进口资源外流范围受周边低价液限制，预计1月进口气价格稳中弱势补跌，后稳中震荡运行。
（二）国际LNG后市分析
预计1月国际天然气市场价格震荡运行。
美国方面，近几周数据显示，国内天然气去库水平持续升高，远超去年同期，同时随着俄方停止对欧洲输气，美国将成为全球第一大天然气供应方；欧洲方面，受冷空气影响，季节性供暖需求旺盛，欧洲天然气库存快速减少，欧盟天然气库存水平已降至80%以下，同时1月起，俄气正式停止对欧供气，且暂未采取替代措施，欧洲市场供应量将存在明显下滑；亚洲方面，各国前期囤货充足，库存稳定，交易员对现货采购意愿较低，价格波动多受欧气价格和消息面因素影响。整体来看，1月初，欧美地区暂处于圣诞假期，随着假期结束，1月底将进入中国春节，市场整体交投氛围较为平淡，但受俄乌等地缘冲突影响，叠加欧洲供应存在缺口，此外考虑到仍处于冬季采暖季，供暖需求旺盛，预计1月国际天然气价格保持高位震荡运行。
（三）国际天然气市场回顾
3.1 国际天然气现货市场
本月，国际天然气现货价格跌后回涨。本月初，亚洲偏高的气温使得下游对现货采购意愿较低，同时各地区库存充足，市场缺乏实质性利好因素支撑，偏高的价格抑制买家采购意愿，加之俄罗斯表示将继续向欧洲供应天然气，天然气现货价格持续下跌。月中，欧洲温和多风的天气，推动风力发电并减少了天然气发电用量，同时亚洲部分买家有转售LNG货物的情况，现货价格延续下跌走势；后由于俄乌两国均表示拒绝续签过境协议，市场对供应减少的担忧增加，欧气价格受此支撑出现回涨，带动现货价格整体出现回升。至月末，由于俄乌天然气过境协议将彻底结束，同时有消息称特朗普或将尽一切努力阻止俄乌管道气过境协议续签，欧洲市场受政治局势的不确定性影响，带动国际天然气现货价格持续上涨；后因部分国家进入圣诞假期，市场交投减淡，叠加亚洲等国库存充足，国际天然气现货价格最终涨后高位震荡运行。
3.2 国际天然气期货市场
本月，国际天然气期货价格震荡上行。本月初，俄罗斯对欧洲的前11月的管道天然气出口量超过了去年全年的总供应量，同时俄罗斯继续对欧洲供应天然气的消息缓解了美国对俄气银行制裁的担忧，且俄罗斯总统取消了俄罗斯天然气付款必须通过俄气银行的要求，天然气期货价格承压下行。月中，欧洲方面，由于前期对欧洲冬供的不确定性，未来欧洲接卸的美国LNG船货资源仍将保持高位，同时欧洲气温存在高于往年均值的预期，期货价格持续大幅走跌；美国方面，国内天然气去库水平超预期增长，同时EIA上调2025年美国天然气消费量预期，美国天然气期货价格最终震荡走高。至月末，由于欧盟新指令或导致卡塔尔停止向欧盟输送LNG，同时俄罗斯即将停止从乌克兰向欧洲供应天然气，且暂未采取替代措施，叠加欧盟储气库去库水平高于去年同时，市场担忧情绪较强，但考虑到部分国家处于圣诞假期中，市场参与者减少，国际天然气期货价格最终涨后震荡运行。
3.3 国际原油市场
本月，国际原油价格小幅上探后震荡运行。本月初，有消息称OPEC可能将减产延长至明年第一季度末，同时以色列无视停战协议，继续打击黎巴嫩，中东局势再次紧张，后由于全球经济疲软，需求预期下行，且OPEC以外地区产量持续增长，整体供应量并无减少，油价涨后震荡走弱。月中，由于叙利亚阿萨德政权结束，中东局势动荡带来地缘政治风险增加，叠加中国实行宽松的经济政策，市场对经济前景乐观的预期增长，原油价格随之持续上行，但全球原油需求的疲软预期使得油价再度承压，同时美联储再次降息，预计明年或放慢调整利率步伐，原油价格持续大幅上涨后小幅走跌。至月末，全球需求趋势偏弱势，明年的原油供应存在过剩的风险，叠加圣诞假期来临，市场整体交投清淡，后受美国原油库存降幅远超预期水平，同时地缘冲突的不确定性仍存，国际原油价格最终涨后震荡。
（四）中国 LNG 市场价格回顾
4.1 全国LNG市场价格分析
本月，全国LNG市场价格震荡运行。本月初，由于12月上半月原料气竞拍成本走高，同时市场投放量减少，叠加北方供暖需求旺盛，LNG价格持续走高；但随着价格连续走高，下游承价能力有限，需求增量对液价上行支撑不足，部分高价出货不佳液厂，排库紧迫性增加，价格开始回调，全国LNG市场价开始持续走跌。月中，北方地区迎来新一轮强雨雪天气，路面结冰、交通管制等情况多发，液厂出货受阻，流通范围收窄，同时车用及工业等需求走弱，加之原料气竞拍成本再次下跌，液价继续下行；后因雨雪天气结束，且气温仍然偏低，保供液厂增多，液厂在连续倒挂出货后，挺价意愿较强，价格出现回升。至月末，在液价集中拉涨后，下游接货能力有限，采买多以刚需为主，高价资源外流范围收窄，叠加有多个液厂复工复产，带动市场供应回升，液价再次承压走跌，后因竞拍成本小幅升高，同时在连续降价后，上游有意止跌，液价逐渐回稳，个别上探，整体来看，12月全国LNG市场价格呈现震荡运行走势。
4.2分地区价差套利分析
（五）中国天然气供需分析
5.1 进口分析
本月海气到港船期数量较上月有所增长，全国25家接收站进口LNG液态供应总量710.2万吨，较上月增加139.3万吨，环比上涨24.4%。其中，华东地区到港数量最多，占全国总量的46.8%，同时较上月增加12.1万吨，环比上涨56.57%，增速最快，华南地区到港数量较上月小幅增加30万吨，环比上涨14.91%；华北和东北地区到港数量均较上月下滑，分别下跌6.75%和8.97%，减少10.1万吨和0.7万吨。
5.2 国内产量分析
12月LNG工厂月均日产为10510万立方米，较上月减少1143万立方米，环比下跌9.81%。
12月初，由于主产地地区部分液厂连续倒挂出货，未参与12月上半月原料气竞拍而存在停产情况，同时西南区内有液厂存在扩大产能等情况，且有部分前期检修工厂复工复产，日产量保持高位运行；月中，受强降温天气影响，北方多地有液厂为保供停止对外出货，涉及产能较大，液厂日产量出现下滑；至月末，随着液价不断走跌，部分工厂考虑到生产成本，存在减产、停产等行为，但局部有储备库开始对外出货，存在部分前期保供、检修液厂复工复产，整体来看，全国LNG工厂月均日产和开工负荷率最终保持低位震荡运行，较上月有所下跌。
5.3 消费量分析
据国家发改委快报统计，2024年11月，全国天然气表观消费量348.6亿立方米，同比下降0.5%。1—11月,全国天然气表观消费量3885.7亿立方米，同比增长8.9%。
（六）中国 LNG 市场运费统计
（七）亿慧云观测
青岛LNG接收站双船接卸备足“底气”
随着来自巴布亚新几内亚和澳大利亚的LNG运输船靠泊青岛LNG接收站，接卸LNG资源14.3万吨。截至12月15日，该接收站今年累计接卸533万吨，接卸量同比增长6.2%。
中海油连续16年为澳门安全稳定供气超14亿立方米
中海油已连续16年向澳门累计供气超过14亿立方米。2024年向澳门供应天然气量超1.53亿立方米，截至12月初，中海油今年累计向粤港澳大湾区供气超250亿立方米。
中国石化在四川盆地建成“百亿”大气田
12月25日，中石化西南石油局2024年生产天然气突破100亿立方米，目前累计生产天然气1100亿立方米，探明天然气地质储量超1万亿立方米。
俄气公司：2024年全球天然气总消费量增幅将超过1000多亿立方米
俄气公司表示，据初步预测，2024年全球天然气总消费量增幅将超过1000多亿立方米，主要增长来自俄罗斯、中国和印度。
欧盟今年购买的俄罗斯液化天然气数量突破历史纪录最高值
数据显示，欧盟今年购买了创纪录数量的俄罗斯LNG。法国已经达到了有史以来的最高水平，西班牙正在接近去年的纪录。俄罗斯仍是欧洲大陆最大的天然气供应国之一。
BDEW数据：德国2024年总发电量为4885亿千瓦时，比2024年下降2.4%
德国能源工业协的初步数据显示，2024年全国天然气使用量为8350亿千瓦时。天然气净进口总量为7710亿千瓦时，比2023年下降1%，其中91%的液化天然气进口来自美国。
（八）市场热点
8.1国内热点
沪东中华交付今年第8艘LNG船，再破纪录
12月18日，沪东中华造船有限公司自主设计、建造的17.4万立方米大型LNG运输船“绿能珠”号，提前8个月在上海长兴岛命名交付。
中俄东线天然气管道工程全线完工
国家管网26日消息，中俄东线天然气管道工程全线完工，进入投产前最后的准备阶段；全线贯通后，每年可向东三省、京津冀、长三角等地稳定供应天然气380亿立方米。
南京工程中标阿联酋LNG公用工程项目
日前，南京工程公司中标阿联酋LNG公用工程项目，合同金额超10亿元，这是该公司签订的首个阿联酋中型施工项目，对推动中东市场开发具有标志性意义。
海南液化天然气接收站扩建工程开工
12月27日，从国家管网获悉，海南LNG接收站扩建工程正式开工建设。此次扩建工程包括3座22万立方米LNG储罐及配套设施，投产后可增加天然气储气能力4亿立方米。
8.2国际热点
卡塔尔与印度签署五年期LNG协议，继续主导印度市场
根据一项新的五年期协议，卡塔尔将从明年开始向印度天然气有限公司供应LNG，从2025年4月到2030年3月，这家印度国有公司将每月接收一批LNG。
雪佛龙澳大利亚公司与美国铝业公司签署长期天然气供应协议
雪佛龙澳大利亚子公司12月17日表示，将从2028年开始的10年内向铝生产商美铝供应总计130皮焦耳的天然气。
特朗普称不买美国油气就对欧盟加税
美国当选总统特朗普今天通过社交媒体表示，欧盟必须大规模购买美国石油和天然气，以减少美国对欧盟的“巨额贸易赤字”，否则美国将对欧盟加征关税。
欧盟天然气储备快速消耗，创三年前能源危机以来最快速度
由于天气转冷导致需求上升，且欧洲大陆正面临海运进口量下降的问题，欧盟正以三年前能源危机以来的最快速度消耗其天然气储备设施中的天然气。
伊拉克计划明年将天然气燃除量削减至约20%
作为欧佩克第二大石油生产国，伊拉克计划明年将其非生产性天然气消耗比例削减至20%左右，以满足不断增长的需求并减少进口。
俄气公司宣布自明年1月1日起暂停向摩尔多瓦供应天然气
12月28日，俄罗斯天然气工业股份公司宣布，因摩尔多瓦天然气股份公司长期拖欠付款，因此俄气将于莫斯科时间2025年1月1日起停止向摩尔多瓦供应天然气。
来源：亿慧云天然气
二、【年报】2024年中国LNG市场全景解析：供需博弈中的机遇与挑战，2025年展望
随着全球能源结构的转型和环境保护意识的增强，天然气作为一种清洁能源，在全球能源市场中的地位日益凸显。2024年，天然气行业在经历了前几年的波动和调整后，呈现出新的发展趋势和市场动态。
2024年LNG价格月均价走势图
据LNG物联网数据统计截止目前133家国内LNG工厂液价均价为4493元/吨。从国内LNG液价均价走势图上可以看出今年1月元旦假期过后，高速危化品车辆限行解除，资源外输活力增强，同时寒潮降温刺激补库需求，行情顺势走高，达到目前本年度月均价较高点5190元/吨。3月气温回暖明显，城燃补库需求减弱，市场呈现供大于求的局面，因而处于本年度月均价较低点4026元/吨。
基本面
2024年，中国天然气市场继续面临供需平衡的挑战。国家统计局数据显示，11月份，规上工业天然气产量207亿立方米，同比增长3.1%；1—11月份，规上工业天然气产量2246亿立方米，同比增长6.4%。
1.1 供应端：多元供应格局形成，国产与进口齐头并进
2024年，中国LNG市场供应呈现多元化趋势，国产LNG与进口LNG齐头并进。
国产LNG: 随着国内天然气勘探开发技术的进步和新增产能的陆续投产，2024年国产LNG产量稳步增长。特别是西北地区和四川盆地等主要产区，产能利用率提升，供应能力进一步增强。
进口LNG: 2024年，中国LNG进口量继续保持增长态势。一方面，中俄东线天然气管道和中亚天然气管道的稳定供气，为国内市场提供了稳定的管道气源；另一方面，LNG接收站的持续扩建和优化，使得LNG进口量再创新高。其中，澳大利亚、卡塔尔和马来西亚仍是中国LNG进口的主要来源国，而美国LNG进口量也因贸易协定和价格优势而有所增加。
1.2 需求端：需求增长放缓，但韧性犹存
2024年，中国LNG市场需求增长有所放缓，但整体需求韧性依然强劲。
工业用气: 工业用气需求增长放缓，主要受到宏观经济环境影响。部分高耗能行业如化工、冶金等因环保政策趋严和产能结构调整，用气量增速下降。
城市燃气: 城市燃气需求继续保持稳定增长。随着城镇化进程的推进和居民生活水平的提高，燃气普及率进一步提升，尤其是北方地区冬季取暖用气需求依然旺盛。
交通用气: 交通用气需求增长迅速，特别是LNG重卡和LNG船舶的推广使用，为LNG市场带来了新的增长点。
供需总结: 2024年，中国LNG市场整体呈现“供需宽松”的格局，但局部地区和时段仍可能出现供应紧张的情况。
2. 天气影响：极端天气频发，季节性波动加剧
2024年，极端天气事件频发，对LNG市场供需产生了影响。
冬季寒潮: 冬季寒潮频发，导致北方地区取暖用气需求大幅增加。特别是在1月份，多地气温骤降，取暖用气需求达到高峰，LNG价格也随之水涨船高。
夏季高温: 夏季高温天气持续时间长，南方地区空调制冷用气需求增加。此外，高温天气也导致水电出力不足，火电用气需求增加，进一步推高了LNG价格。
天气总结: 极端天气事件加剧了LNG市场的季节性波动，使得供需关系在短时间内发生剧烈变化，对市场参与者提出了更高的挑战。
3. 原料气价影响：国际气价波动，国内市场承压
2024年，国际天然气价格波动频繁，对中国LNG市场产生了直接影响。
国际气价: 2024年，国际天然气价格受地缘政治、供需关系和天气因素等多重影响，波动较大。特别是欧洲天然气价格，受俄乌冲突影响，一度出现大幅上涨。
国内气价: 国际气价上涨直接推高了LNG进口成本，国内LNG市场价格也随之上涨。尽管国产LNG产量增加，但受进口成本影响，国内市场整体价格仍处于高位运行。
气价总结: 国际气价波动对国内LNG市场造成了较大压力，市场参与者需密切关注国际气价走势，做好风险管理和成本控制。
进口气
据海关统计，2024年前11个月，我国进口天然气1.2亿吨，同比增加12%，进口均价每吨3506.2元，同比下跌5.8%。
政策面
政策利好频出，市场环境持续优化
2024年，中国政府出台了一系列政策，为LNG市场的发展提供了有力支持。
天然气市场化改革: 天然气市场化改革持续推进，天然气价格形成机制进一步完善，市场在资源配置中的决定性作用得到加强。
LNG接收站建设: 政府加大对LNG接收站建设的支持力度，鼓励社会资本参与LNG接收站的投资和运营，进一步提升LNG进口能力。
环保政策: 环保政策趋严，天然气作为清洁能源的优势进一步凸显。特别是在“碳达峰、碳中和”目标的推动下，天然气在能源结构中的占比有望进一步提升。
政策总结: 政策利好频出，为LNG市场的发展创造了良好的环境，市场参与者应抓住机遇，积极应对挑战。
市场面
截至2024年12月25日，内陆液厂平均价位排名前五的地区是广东、东北、新疆、江苏、福建。截至目前广东地区领先其他内陆液厂，均价为4965元/吨。
2024年国内LNG的走势较为平淡，没有出现持续时间长的峰顶谷底，全年需求表现较为低迷。
第一季度：一月局地环保管控加强，工业需求缩减；寒潮降温刺激补库需求，行情顺势走高。二月雨雪天气，影响资源流通，节后集中复工，上游出货转畅。三月气温回暖明显，城燃补库需求减弱，终端接货能力有限，供大于求，海陆竞争更为激烈，行情上行缺乏动力支撑。
第二季度：四月，清明假期过后，高速危化品车辆限行解除，资源流通加速，检修液厂增多，供应量存缩减预期，进口气强势拉升，带动国产气顺势推涨。五月，五一后终端补货推涨，液价成本支撑上游挺价，进口气强拉国产气上行。六月，端午高速危化品限行，资源外输受限。上游成本倒挂，挺价意愿强。进口气高位，国产气随之上涨。
第三季度：七月，检修增多，行情上涨动力增强，但降雨影响资源外输，液价波动减弱。原料气价涨，上游成本压力增加。八月，降雨影响资源外输，燃气用电需求减弱。国际能源价格持续高位运行，对进口气和国产气形成一定提振。九月部分液厂限气减产，影响市场供应。台风“摩羯”带来多地降雨，使局部出货受限。
第四季度：十月，供暖期临近，带动城燃补库需求增加。船期密集，进口气出货承压，海陆联降。十一月，天气降温，刺激城燃补库需求回暖。原料气价回落，市场看空情绪犹存。十二月，雨雪天气，影响资源外输，需求持续疲软，市场缺乏动力支撑。
展望2025年
2025年展望：机遇与挑战并存，市场前景广阔
展望2025年，中国LNG市场将面临诸多机遇和挑战。
需求增长: 预计2025年，中国LNG市场需求将继续保持增长态势。随着“煤改气”政策的深入推进和天然气在能源结构中的占比提升，LNG市场需求将持续增长。
供应保障: 国产LNG产量和进口LNG量将继续增加，供应保障能力将进一步增强。
价格波动: 国际气价仍存在较大不确定性，国内LNG市场价格也将随之波动。市场参与者需密切关注国际气走势，做好风险管理和成本控制。
政策支持: 政府将继续加大对LNG市场的支持力度，政策环境将持续优化。
展望总结: 2025年，中国LNG市场前景广阔，但机遇与挑战并存。市场参与者应积极应对挑战，抓住机遇，共同推动中国LNG市场的健康可持续发展。
来源：LNG物联网
三、2024年我国LNG进口量又世界第一了！
众所周知，液化天然气（LNG）在现代能源体系中占据着越来越重要的地位，它不仅是一种清洁、高效的化石燃料，还在全球能源转型和供应安全方面发挥着关键作用。随着国内天然气的消费增长以及进口成本下降，我国对进口天然气的需求越来越庞大。2021年，我国的LNG进口量首次超越日本，成为世界第一大LNG进口国；2023年我国LNG进口量达到7132万吨再次超越日本，成为全球最大的LNG进口国。因此，我国是LNG进口大国，在全球LNG贸易格局中有着举足轻重的影响力。2024年世界局势复杂，冲突不断，对海运业产生了不可估量的影响，是否会对我国的LNG进口量产生负面影响呢？
我国依然是2024年LNG最大进口国
据船视宝数据显示，截至2024年12月18日，在我国进行卸货的LNG船的总运力达到了2.115亿立方米，约为日本的1.38倍，韩国的2倍。同时，总艘次达到了1357，比日本多了81艘次，比韩国多了673艘次。因此，从到港卸货的运力及艘次来看，我国在2024年依然会保持全球最大的LNG进口国称号。
近四年，我国的LNG到港卸货运力除了在2022年有一定幅度的回落（受疫情及高气价影响），其他年份相较于前一年均是稳步上涨的。值得注意的是，我们在今年2024年1月30日的推送“美国暂停LNG出口审批！全球LNG船避航红海，航程增幅已达45.85%”一文中就已发现原本走苏伊士运河的LNG船均开始常态化绕航好望角，此后也一直保持着这样一个局面，但2024年相较于2023年的LNG船到港卸货运力依然增加了880万立方米，运力增长速度达到了4.4%。
难道绕航的LNG船都不来中国港口卸货？
答案当然是否定的。通过船视宝的后台数据，我们可以看到2024年从美国、比利时、俄罗斯出发开往中国卸货的LNG船的绕航运力飞速增长，增长量分别为736.4万立方米，294.43万立方米，249.05万立方米，对应的增长率为544%，1700%，1400%。因此，LNG船绕航好望角对到中国卸货的LNG船是有一定影响的，但影响并没有我们想象得那么大。因为这些国家并不是到达我国的LNG的主要来源国，加之LNG船航速的提升以及北极航道通航都能在一定程度上抵消绕航带来的负面影响。
截至2024年12月18日，我国到港LNG船的主要出发国为澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯、马来西亚以及美国。从LNG运力数据反推LNG进口量，可以很清楚地看到，澳大利亚是我国LNG的最大进口国，对我国的LNG进口量影响非常大。根据船视宝数据显示，从这五个国家出发的LNG船总运力为1.252亿立方米，约占中国总到达运力的60%。相较于2023年，从上述五个国家出发到达中国的LNG船运力仅俄罗斯一国有略微下降，其余四国均有一定的上升。因此，综合来看，2024年我国的LNG进口量是增长的。
2024年我国LNG进口增加的原因是多方面的。首先，在供应链韧性方面，我国进口的LNG主要来自澳大利亚、卡塔尔等国，这两个国家到中国的LNG船基本不受常态化绕航的影响；其次，在需求端，我国国内经济保持稳定增长，新兴产业发展壮大，刺激了对天然气的需求，促使进口LNG的需求不断上升；此外，在供应端，国际气价大幅下降，LNG进口成本迅速减少，而我国沿海LNG接收站达到投产高峰，新增接收LNG的能力得到大幅提升。
来源：中国远洋海运e刊